比特币的繁荣：期待中的成熟还是乐观中的幻灭

百年投资学名言：市场总是在绝望中诞生，在怀疑中成长，在渴望中成熟，在乐观中幻灭。 此前，比特币（Bitcoin）几乎一夜之间腰斩，市值蒸发超过1600亿美元。 是否到了“乐观破灭”的阶段？

2011 年 2 月 9 日，比特币突破 1 美元。 2017年12月初，比特币一度突破2万美元。 然而，六年时间，价格暴涨近两万倍。 难怪市场为此疯狂。 特别是2017年12月1日，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOE）发行比特币期货交易。 12月10日CBOE正式挂牌交易后，比特币出现疯狂飙升。

在芝加哥期权交易所上市之前，比特币已经达到了 15000 美元大关。 到12月16日，比特币创下历史最高价，整个市场都在关注。 比特币挑战20000美元高位后会发生什么？ 瞬间逆转了。 12月22日盘中大跌至10775美元，五天暴跌40%。

LendEDU近期调查显示，比特币投资者认为2018年比特币价格将继续上涨，虽然近期出现大幅下跌，但仍有近80%的受访者认为明年比特币的投资收益将超过与2017年相比，该机构分析师Michael Brown认为，目前的比特币狂热状态仍然非常不健康，但投资者的乐观情绪肯定会持续到2018年。

比特币的魅力之一在于它是去中心化的（即不受任何单一实体控制），但比特币在历经风风雨雨之后到底是一种货币还是一种商品？ 已成为全球投资机构和投资者共同关注的话题。 就连80岁高龄的美联储前主席艾伦·格林斯潘也对比特币发表了评论。

在最近接受CNBC采访时，格林斯潘表示，比特币就像美国殖民时期发行的“大陆货币”（Continental currency）。 虽然这种货币最终被证明一文不值，但在发行过程中还是可以兑换商品的，美国的开国元勋乔治。 华盛顿拿大陆货币买了很多武器和物资。

美国独立战争时期，为了支持战争，美国不断发行大陆货币，导致币值暴跌。 格林斯潘认为，比特币价格飙升，最终能否昙花一现，取决于供求关系。 他说人们会无缘无故地买一些。 为了不值钱的东西，小概率会去赌场赌一把。 没有人能阻止投机，所以他对比特币的飙升并不感到意外。

“郁金香泡泡”

然而，很多人将比特币比作1637年发生在17世纪荷兰的“郁金香泡沫”。 当时，郁金香的价格疯涨。 大家都抢着抢球茎，越种越多，昨晚倒塌了。

格林斯潘所说的大陆货币最终会崩溃，是因为纸币已经印出来，货币供应量无限增加。 结果，当然崩了。 现在比特币有一些特殊的优势。 一是比特币是一种去中心化的货币。 ，比特币的出现是人们痛恨国家主权货币在商品经济中过度发行和货币政策干预的结果，因此向往社区共识货币的自治。

比特币的汇率是对全球投资者涨跌的反应，而比特币的计算基础是区块链（blockchain），通常大写“BITCOIN”，指使用比特币的技术和网络，小写字母“Bitcoin”是货币本身。 比特币是一种区块链支付系统和虚拟定价工具。 由于采用密码学来控制货币的生产和流通，没有中央发行机构，不能随意发行。 在路上执行，具有特殊的隐私性，不需要经过第三方金融机构，所以可以被广泛使用，但也成为了非法交易的媒介，也挑战了中央的主权各国银行。 禁止。

二是比特币在数字时代创造了一种非常优秀的支付方式。 例如，比特币交易几乎是免费的。 与信用卡或借记卡相比，比特币交易相对划算。 在交易平台上，用户可以使用个人电脑或智能手机中的加密钱包软件直接在线购物，无需任何银行、信用卡、在线第三方支付等中介。

根据剑桥大学 2017 年的一份研究报告，目前全球有 580 万活跃的加密钱包用户，其中大部分用户使用比特币。 比特币技术得到广泛认可，引领人类进入区块链时代。

区块链是使用密码学生成的一系列数据块。 新添加的数据块始终可以连接到其他块，即整个区块链。 比特币等加密货币将存储所有交易历史记录。 在《区块链》中，所以区块链可以看作是记录比特币交易的账本。 通过分布式账本，所有参与者可以共同管理比特币的发行，发行上限设置为2100 10,000，这就像是对各国央行通过QE（量化宽松）和增加纸币发行量的一种反制金融海啸之后。

2009年发行比特币的中本聪是谁？ 至今仍是个谜。 有人说这是某个神秘黑科技组织或国家的代言人。 甚至有人把他的名字拼凑成三星（SAMSUNG）、东芝（TOSHIBA）、摩托罗拉（MOTOROLA）的组合缩写。 中本聪深不可测，也增添了比特币的魅力。

到目前为止，比特币至少拥有一些货币所没有的优势。 一是总量不变，到2140年达到2100万的上限，永不膨胀，永不缩水。 这已成为无数比特币爱好者的坚定信念。 二是坚不可摧。 比特币网络无法被伪造或破坏。 比特币钱包“活一口气”就可以恢复原状，就像无敌的蟑螂和坚不可摧的“天网”一样。 三是隐性交易。 比特币交易在全网公开，但无人知晓对应的真人是谁。 黑客善用“暗网”（dark web）进行交易，而且无法追踪。

压制

这些是比特币最突出的优势，但它也面临着巨大的挑战。 首先，比特币是一种去中心化的货币，可以避开各国的监管。 这是挑战国家主权的行为。 各国央行势必与之抗争。 政府于2017年9月15日中国人民银行宣布，禁止发行虚拟货币融资（ICO）。

各国政府对比特币持消极态度。 例如，即将接替耶伦成为美联储主席的杰罗姆鲍威尔指出，虚拟货币存在技术和隐私问题，必须对虚拟货币进行监管。 和风险管理。

欧元区欧洲央行副行长Vitor Constancio指出，比特币不是货币，而是泡沫； 欧洲央行一位董事也表示，比特币最大的风险在于其价值不稳定，可被用作犯罪。 和逃税。 欧洲央行行长马里奥德拉吉也表示，虚拟货币对欧洲的影响有限，尚未对欧洲央行对货币的控制构成威胁。

韩国政府发表声明称，新措施将包括对虚拟货币交易实行实名制，禁止匿名开设虚拟货币账户，扩大反垄断执法机构调查虚拟货币交易的权限机构。 与此同时，政府正在考虑制定一项特别法律来关闭虚拟货币交易所。

日本是第一个宣布比特币交易合法化的国家。 日本央行行长黑田东彦表示，日本央行没有发行虚拟货币的计划，但有必要深入研究和了解这个市场。

更为积极的是英格兰银行行长马克·卡尼。 他认为比特币可能会彻底改变金融业。 它背后的技术可以让中央银行更能抵御黑客攻击比特币简称大写，并改变企业和消费者的支付方式。

对货币发行权控制最严格的中国政府率先禁止虚拟货币发行并关闭交易市场。 中国人民银行强调，它必须对所有虚拟货币拥有完全的控制权。 这就是各国对比特币发行的政治监管。

对于比特币的价值，市场上也存在两极分化的看法。 例如，摩根士丹利分析师 James Faucette 在最新报告中提醒客户，比特币的“真实价值”可能为零。 货币什么都不是，不能算作货币计价，因为没有关联的利率比特币简称大写，也算不上数字黄金，没有金银珠宝的工业用途。 它在技术上只是一个支付网络，很难扩展。

目前，比特币日均交易量不足30亿美元，而外汇市场日均交易量为5.4万亿美元。 比特币每天的交易额不足3亿美元，而VISA每天刷170亿美元，可见这个数字货币的交易量非常少，还没有被主流市场接受，所以如果没有人使用该技术进行支付，其价值等于零。

被认为是世界上最具投机性的股票之一

知名趋势观察家彼得希夫也认为，过去几年看好比特币入场的人是赢家，但现在才进来追赶的人可能会血本无归。 他说：“你不能像对待金钱一样对待它，它太贵、太慢、太脆弱。” 当然，也有很多人认为比特币是荷兰郁金香的翻版。 丹麦盛宝银行预测，比特币将飙升至 6 万美元，市值将挑战 1 万亿美元。 它最终会在俄罗斯和中国的联合干预下崩溃，并最终回落到1000美元左右的挖矿成本区域。 这是在比特币大涨之后，市场开始关注比特币的交易。